Thanks for the reply,
I am using a 3/16 endmill (4.76mm in the tool setting).
This is the code for a 35mm dia. pocket. comes out at 34.64mm dia. 
(File Name = bearing hole Draft on Monday, March 15, 2010)
N10 (Default Mill Post)
N15  G91.1
N20 M5 M9
N25 M6 T1(TOOL Change oney)
N30 G43 H1
N35 G0  Z0.0000 
N40 M3 
N45  X15.1200  Y15.8600 
N50  Z1.1000 
N55 G1  Z-3.0000  F5.00 
N60 G2  X15.8600  Y15.1200  I0.0000  J-0.7400 
N65  X14.3800  I-0.7400  J0.0000 
N70  X15.1200  Y15.8600  I0.7400  J0.0000 
N75 G1  Y18.2400   
N80 G2  X18.2400  Y15.1200  I0.0000  J-3.1200 
N85  X12.0000  I-3.1200  J0.0000 
N90  X15.1200  Y18.2400  I3.1200  J0.0000 
N95 G1  Y20.6200   
N100 G2  X20.6200  Y15.1200  I0.0000  J-5.5000 
N105  X9.6200  I-5.5000  J0.0000 
N110  X15.1200  Y20.6200  I5.5000  J0.0000 
N115 G1  Y23.0000   
N120 G2  X23.0000  Y15.1200  I0.0000  J-7.8800 
N125  X7.2400  I-7.8800  J0.0000 
N130  X15.1200  Y23.0000  I7.8800  J0.0000 
N135 G1  Y25.3800   
N140 G2  X25.3800  Y15.1200  I0.0000  J-10.2600 
N145  X4.8600  I-10.2600  J0.0000 
N150  X15.1200  Y25.3800  I10.2600  J0.0000 
N155 G1  Y27.7600   
N160 G2  X27.7600  Y15.1200  I0.0000  J-12.6400 
N165  X2.4800  I-12.6400  J0.0000 
N170  X15.1200  Y27.7600  I12.6400  J0.0000 
N175 G1  Y30.1400   
N180 G2  X30.1400  Y15.1200  I0.0000  J-15.0200 
N185  X0.1000  I-15.0200  J0.0000 
N190  X15.1200  Y30.1400  I15.0200  J0.0000 
N195 G0  Z0.0000 
N200  X30.2400  Y15.1200 
N205  Z0.1000 
N210 G2  Z0.0000  I-15.1200  J0.0000 
N215 G0  Z0.0000 
N220 M5
N225 M30